我国民间传说，正月初五这天为“财神生日”，南方在这天祭财神。大家闻鸡鸣即起，放鞭炮，在招幌上挂红布，共喝财神酒。祭品中必须有一条大鲤鱼，“鲤”为“利”的谐音，故称该鱼为“元宝鱼”。

旧时，中国民间过春节有很多禁忌，如不用生米做饭、妇女不能用针缝纫等。过了初五，这些禁忌即告解除，故而称为“破五”。习惯上，过了“破五节”，五行八作方才正式开张从业，如有店面变化、柜台增减之举，一般多在初六定夺。 

初五迎财神，也要送穷神，现在仍有很多地方时兴赶“五穷”的风俗，“五穷”是指智穷、学穷、文穷、命穷、交穷五种穷神（鬼）。“送穷”最简单的方式就是清早响着爆竹把垃圾倒出门外，这一习俗又称为“送穷土”，其寓意就是祭送穷神。

在北方很多地区，大年初五这一天，离不开一项亘古不变的民俗，那就是吃饺子。破五这一天，家家户户都吃饺子，而且剁馅料的时候，菜板要剁得叮咚响，让四邻听见。如果说在年三十除夕吃饺子更多是代表团圆的话，那么初五吃饺子可就别有一番寓意了，破五吃饺子俗称为“捏小人嘴”，民间传说这样可免除小人谗言之祸。